重磅：福銀金融解讀-224號文件之要點以及影響

分享到:

2016-09-14 15:42:51　來源: 神州加盟網　有2946人參與

天使汽車服務

經營范圍：汽車服務
門店數量：800家
單店投資額：10~20萬

查看加盟信息

企業已備案

企業已認證

成交領紅包

央行224號文的發布，預示著票據行業的革新正式拉開帷幕。票據市場的所有參與者，你們準備好了嗎？

　　我們將拭目以待未來兩年的票據行業供給側改革，代表落后產能的經營機構必將被淘汰出局，代表新思維的機構將成為下一個時代的主導。

　　下面，我們來具體分析文件之要點以及對整個行業的影響。

　　一、文件重點?

　　央行從電票系統、業務操作、考評等方面來對參與機構進行指導與管理。

　　1、電票系統

　　（1）要求金融機構加快接入央行的電票系統；

　　（2）已經接入機構應提高網點開通率；

　　（3）完善內部業務系統的電票功能，支持各項電票業務操作；

　　（4）票據轉貼現業務采用DVP結算方式；

　　（5）央行的地市中心支行應盡快接入電票系統，扶持各區域再貼現服務的開展；

　　（6）開放模擬運行環境，意在鼓勵更多的金融機構直接連入央行的電票系統；

　　（7）分批開通符合條件的財務公司的線上清算系統功能；

　　（8）增加電票業務主體：證券公司、保險公司、基金公司、資管公司等銀行間債市交易主體可以代理接入的方式進入到轉貼現市場

　　2、業務操作

　　（1）各金融機構加強對企業客戶的電票知識以及操作方面的宣傳，加強營銷力度，鼓勵和引導企業使用電票；

　　（2）選擇資質好的企業鼓勵其使用電子商業承兌匯票；

　　（3）電票承兌只需審核合同和發票的復印件，對電子商務企業可審核電子合同或電子發票，企業貼現無需再提供合同與發票；

　　（4）金融機構轉貼現操作無需再簽合同，如需簽合同，只需使用線上的電子合同；

　　（5）明確電票系統企業的組織機構代碼錄入規則；

　　（6）審核票據背書連續性；

　　（7）規范機構回復提示付款要求，嚴格履行電票付款責任；

　　（8）直連機構大額支付系統查詢代理接入電票系統機構的真實性；

　　（9）機構應將紙質商業匯票相關信息登記至電子商業匯票系統；

　　（10）各機構辦理業務查詢電票系統以及法院網、法院公告網、人民法院報網站等方式，及時掌握票據是否被掛失止付或公示催告等信息。

　　3、考評

　　（1）提升電票業務占比，確保電票承兌業務金額占比逐年提高：自2017年1月1日起，單張出票金額在300萬元以上的商業匯票應全部電票辦理；自2018年1月1日起，原則上單張出票金額在100萬元以上的商業匯票應全部電票辦理；

　　（2）建立考核通報機制：各金融機構制定本機構推廣電票應用的細化措施、推進時間表等于2016年10月15日前以正式文件向人民銀行報送，于每年1月20日前報送上一年度電票業務推進情況。

　　（3）暢通舉報渠道，加大執法檢查力度：嚴肅電票結算和紙票業務登記紀律，公布咨詢舉報電話、暢通舉報機制；在支付結算執法檢查中，重點檢查金融機構電票業務開展和推廣的情況。

　　坦率地說，224號文的內容給票據從業人員帶來不小的震撼。大家都有這個預期但沒有想到會這么快。其實，核心內容有三點：優先是票據電子化加速；第二是放松貿易背景的審核；第三是擴大轉貼現市場的參與者。

　　二、市場影響

　　1、承兌市場的影響

2015年電票簽發占比在25%左右，2016年電票的簽發占比有可能達到50%-60%左右，2017年有可能繼續擴大到80%左右。但紙票，特別是小金額紙質票據沒有退出市場的任何跡象。相反，福銀金融認為，小額票據作為票據支付手段的主要品種，會有一個很大的發展。

　　2、銀企間直貼市場的影響

　　電票貼現先放開對貿易背景的審查，有利于企業更多的票據市場進行融資，目前似乎增長停滯的票據簽發市場有可能繼續增長。但另一方面，行業轉型的窗口期已經來臨，渠道型模式向交易型模式轉型必將形成。在過去的時代，由于貿易背景規模的監管套利，以及市場信息不夠對稱，形成了渠道型模式，即掌握了票源、小規模通道和資金就可以進行套利的模式。但224號文指出直貼環節貿易背景取消，這解決了票源的監管套利。擴大轉貼現市場的參與者范圍，非銀機構以及非法人產品可以直接參與票據轉貼現交易，這打破了銀行的資金渠道壟斷。同時，今年央行MPA（宏觀審慎管理）體系的實施，從根本上降低了信貸規模騰挪的監管套利空間，當然MPA的完全落實到位還需要一些時間磨合，但趨勢已成。另一方面，央行正在積極籌備的票交所將于年底上線運營，這極大的降低了市場上的信息不對稱。傳統的渠道型模式將無生存空間。

　　3、銀行間轉貼市場市場的影響

　　轉貼交易主體增加，轉貼交易效率與流程有所提高，轉貼市場的交易量將更以更快的速度增長；此外票據市場利率將更多地與同限定的債券市場利率進行聯動與比較。交易型模式將很快成為主流模式。即業務重點放在研究、交易、風控三個方面。研究團隊主要研究票據利率走勢，并發布相關報告，對交易團隊進行支持。交易團隊結合研究報告，尋找市場交易對手，策略化交易手段將業務決策執行下去。風控團隊量化模型，對利率和信用進行精細化管理和指導。

　　4、業務種類的影響

　　而業務種類總體分為兩類：優先是利率類業務，指對利率走勢的研判，進行交易收效的業務，包括銀票直貼、銀票轉貼現、商票轉貼現等。第二是信用類業務，指對企業的信用進行識別，獲取收銀的模式，主要包括銀票承兌、商票提高/增加、商票直貼等。這兩類業務所需的能力是不一樣的。利率類業務需要對利率走勢進行研究判斷，信用類業務則需要對企業信用進行分析定價。

　　5、組織架構的影響

　　對于銀行的組織架構也將帶來徹底的變化，目前中大型銀行都采取分散經營的模式，業務落地在各個分支行，而總行起到管理指導的功能。這是適應紙質票據時代的，因為紙票需要進行實物交割，對地域有很強的要求。而在電票時代、票交所時代，不再需要實物交割，這就不需要對地域有很高的要求。同時，這個時代的業務模式要求各機構建立一支專業化水平較高的研究團隊、交易團隊和風控團隊。這勢必需要將轉貼現交易集中化經營。而根據業務種類不同，可以將信用類業務放在分支行，而利率類業務集中運營，放在總行專營機構中。筆者估計，在革新初期，會出現分散經營與集中經營兩種模式的競爭，但后將由后者勝出。

　　6、新興業務的影響

對于大型銀行而言，有足夠的資源建立自身的研究、交易、風控團隊，但很多中小機構不足以自建這樣的團隊，那么就需要將部分功能外包出去。福銀金融預計，票據行業未來將誕生一批研究機構，提供研究報告、業務咨詢和智慧之選顧問等服務。中小機構可以只保留其交易團隊即可，研究和風控都可以依賴這樣的專業化研究機構。更甚者，連交易團隊都可以不用保留，將自營資金或理財資金直接委外的方式交給專業機構進行管理。